Училась в Киевской балетной школе Чистяковой.
В четырнадцать лет Валентина Токарская уже зарабатывала на жизнь, танцуя в кино перед сеансами, она довольно хорошо танцевала и пела. Переехав в Москву, Токарская работала в мюзик-холле, выходила на сцену с Тениным, Мартинсоном, Лепко, Риной Зеленой, Мироновой. В 1930 годы Токарская была самая красивая и самая богатая актриса довоенной Москвы.
В 1941 году выступая с концертной бригадой на фронте, бригада попала в окружение и немецкий плен.
Принудительное отступление с немцами до Берлина и мытарства в Германии.
В 1945 году Токарская вернувшись в Москву и была арестована и осуждена на 4 года лагерей.
После освобождения работала в театре Воркуты, потом переехала в Москву и играла в Театре сатиры.
В кино дебютировала в комедийной драме Якова Протазанова и Порфирия Подобеда «Марионетки» в 1933 году.
Валентина Токарская Народная артистка России с 1993 года.