Билл Пэкстон (настоящее имя - Уильям Арчибальд Пэкстон/William Archibald Paxton), является сыном актера Джона Пэкстона, родился в Форт-Уорте (штат Техас).
Кино увлекся еще в школе, снимая с друзьями любительские фильмы. В возрасте восемнадцати лет Пэкстон переехал в Лос-Анджелес, где три года зарабатывал на жизнь, паркуя машины. Наконец ему удалось устроиться костюмером в кинокомпанию `New World Pictures` Роджера Кормана, а в 1975 году - заполучить маленькую роль в его фильме `Сумасшедшая мамаша`, режиссером которой был Джонатан Демме.
Воодушевленный этим успехом, Пэкстон перебрался в Нью-Йорк, где изучал актерское мастерство в нью-йоркском университете под руководством известного педагога Стеллы Адлер. Вернувшись в Лос-Анджелес, Пэкстон с 1981 по 1986 год снимается в 11 эпизодических ролях, и многие из этих фильмов стали известны - "Терминатор" (1984), "Улицы в огне" (1984), "Чужие" (1986), "Ох уж эта наука" (1985).
В этот же период Пэкстон снимает два короткометражных фильма, отмеченных призами, в которых он был одновременно сценаристом, режиссером и продюсером; работает на ТВ и записываетальбом в составе рок-группы `Martini Ranch`, а также женится на Луизе Ньюбери, с которой он познакомился в 1982 году в Лондоне. С 1986 года (после "Чужих") и на протяжении 90 - х Билл Пэкстон изрядно улучшает свой актерский статус, снимаясь в заметных ролях в высокобюджетных фильмах, таких как "Хищник 2" (1990) и "Команда `Морские котики`" (1990), "Одно неверное движение" (1992). Популярности актеру прибавили также главная роль в "Смерче" Яна Де Бонта, роли в "Тумстоуне", "Правдивой лжи" и "Аполлоне - 13". Пэкстон также появился в одной из основных ролей в сенсации 1997 - 1998 годов - в "Титанике" Джеймса Кэмерона.
Скончался актер Билл Пэкстон 25 февраля 2017. О смерти Пэкстона сообщила его семья. Ему был 61 год.
Сообщается, что причиной смерти Пэкстона стали осложнения после операции. Представители семьи не раскрыли никаких других деталей. Вдова актера и две его дочери попросили уважать их право на частную жизнь и не мешать скорбеть "по обожаемому мужу и отцу".
Последним фильмом Пэкстона стали вышедшие в прошлом году "Жестокие мечты".